Durante as vacacións do día de maio, o mercado internacional de petróleo caeu no seu conxunto, co mercado do petróleo dos Estados Unidos caeu por baixo dos 65 dólares por barril, cun descenso acumulado de ata 10 dólares por barril. Por unha banda, o incidente do Banco de América perturbou unha vez máis os activos de risco, co petróleo cru experimentando o descenso máis significativo no mercado de mercadorías; Por outra banda, a Reserva Federal aumentou os tipos de interese en 25 puntos básicos segundo o previsto, e o mercado está de novo preocupado polo risco de recesión económica. No futuro, tras a liberación de concentración de riscos, espérase que o mercado se estabilice, con forte apoio de niveis baixos anteriores e se centra na redución da produción.

O cru experimentou un descenso acumulado do 11,3% durante as vacacións do día de maio
O 1 de maio, o prezo global do petróleo fluctuou, co petróleo bruto que fluctuaba ao redor de 75 dólares por barril sen un descenso significativo. Non obstante, desde a perspectiva do volume de negociación, é significativamente inferior ao período anterior, o que indica que o mercado elixiu esperar e ver, agardando a posterior decisión da subida da taxa de interese da Fed.
Cando o Banco de América atopou outro problema e o mercado tomou medidas temperás desde unha perspectiva de espera e vender, os prezos do petróleo comezaron a caer o 2 de maio, achegándose a un nivel importante de 70 dólares por barril o mesmo día. O 3 de maio, a Reserva Federal anunciou unha subida do tipo de interese de 25 puntos básicos, facendo que os prezos do petróleo volvan caer de novo, e o petróleo estadounidense directamente por baixo do importante limiar de 70 dólares por barril. Cando o mercado abriu o 4 de maio, o petróleo estadounidense caeu ata 63,64 dólares por barril e comezou a rebotar.
Polo tanto, nos últimos catro días de negociación, a maior caída intraday dos prezos do petróleo foi tan elevada como 10 dólares por barril, e basicamente completou o rebote ascendente provocado polos primeiros recortes de produción voluntaria por parte das Nacións Unidas como Arabia Saudita.
As preocupacións de recesión son a principal forza motriz
Mirando cara atrás a finais de marzo, os prezos do petróleo tamén continuaron diminuíndo debido ao incidente do Banco de América, cos prezos do petróleo en Estados Unidos alcanzando 65 dólares por barril nun momento. Para cambiar as expectativas pesimistas naquel momento, Arabia Saudita colaborou activamente con varios países para reducir a produción ata 1,6 millóns de barrís ao día, coa esperanza de manter os prezos elevados do petróleo mediante o endurecemento do lado da subministración; Por outra banda, a Reserva Federal cambiou a súa expectativa de aumentar os tipos de interese en 50 puntos básicos en marzo e cambiou as súas operacións de aumentar os tipos de interese en 25 puntos básicos cada un en marzo e maio, reducindo a presión macroeconómica. Polo tanto, impulsados ​​por estes dous factores positivos, os prezos do petróleo rebotou rapidamente dos mínimos e o petróleo de Estados Unidos volveu a unha flutuación de 80 dólares por barril.
A esencia do incidente do Banco de América é a liquidez monetaria. A serie de accións da Reserva Federal e do goberno dos Estados Unidos só pode atrasar o máximo posible a liberación de riscos, pero non pode resolver riscos. Coa Reserva Federal aumentando os tipos de interese por outros 25 puntos básicos, os tipos de interese estadounidenses seguen sendo altos e os riscos de liquidez da moeda reaparecen.
Polo tanto, tras outro problema con Bank of America, a Reserva Federal aumentou as taxas de interese en 25 puntos básicos segundo o previsto. Estes dous factores negativos levaron ao mercado a preocuparse polo risco de recesión económica, o que provocou unha diminución da valoración de activos de risco e un descenso significativo do cru.
Tras o descenso do cru, o crecemento positivo provocado pola redución da produción conxunta precoz por parte de Arabia Saudita e outros completouse basicamente. Isto indica que no actual mercado de cru, a lóxica dominante macro é significativamente máis forte que a lóxica fundamental da redución de subministración.
Forte apoio da redución da produción, estabilizándose no futuro
¿Seguirán os prezos do petróleo caendo? Obviamente, desde unha perspectiva fundamental e de subministración, hai un apoio claro a continuación.
Desde a perspectiva da estrutura do inventario, continúa a desocking do inventario de petróleo estadounidense, especialmente con menor inventario de petróleo. Aínda que Estados Unidos recollerá e almacenará no futuro, a acumulación de inventario é lenta. O descenso do prezo baixo un baixo inventario mostra a miúdo unha diminución da resistencia.
Desde a perspectiva de subministración, Arabia Saudita reducirá a produción en maio. Debido ás preocupacións do mercado sobre o risco de recesión económica, a redución de produción de Arabia Saudita pode promover un equilibrio relativo entre a oferta e a demanda no contexto da demanda en declive, proporcionando un apoio importante.
O descenso causado pola presión macroeconómica require atención ao debilitamento do lado da demanda no mercado físico. Mesmo se o mercado spot mostra signos de debilidade, OPEP+espera que a actitude de reducir a produción en Arabia Saudita e outros países poida proporcionar un forte apoio inferior. Polo tanto, despois da posterior liberación de concentración de risco, espérase que o petróleo cru dos Estados Unidos estabilice e manteña unha flutuación de 65 a 70 dólares por barril.