Durante as vacacións do primeiro de maio, o mercado internacional de cru caeu no seu conxunto, co que o mercado estadounidense de cru caeu por debaixo dos 65 dólares por barril, cun descenso acumulado de ata 10 dólares por barril.Por unha banda, o incidente do Bank of America volveu perturbar os activos de risco, sendo o petróleo que experimentou o descenso máis significativo do mercado de materias primas;Por outra banda, a Reserva Federal subiu os tipos de interese en 25 puntos básicos como estaba previsto, e o mercado volve estar preocupado polo risco de recesión económica.No futuro, tras a liberación da concentración de risco, espérase que o mercado se estabilice, cun forte apoio dos baixos niveis anteriores, e se centre na redución da produción.

O cru experimentou un descenso acumulado do 11,3% durante as vacacións do primeiro de maio
O 1 de maio, o prezo global do cru variou, co cru dos Estados Unidos oscilando ao redor dos 75 dólares por barril sen un descenso significativo.Non obstante, desde a perspectiva do volume de negociación, é significativamente inferior ao do período anterior, o que indica que o mercado optou por esperar e ver, á espera da posterior decisión de subida dos tipos de interese da Fed.
Cando o Bank of America atopouse con outro problema e o mercado tomou medidas cedo desde unha perspectiva de espera, os prezos do cru comezaron a caer en picado o 2 de maio, achegándose a un nivel importante de 70 dólares por barril o mesmo día.O 3 de maio, a Reserva Federal anunciou unha suba da taxa de interese de 25 puntos básicos, o que provocou que os prezos do cru baixasen de novo e que o cru dos Estados Unidos estaba directamente por debaixo do importante limiar de 70 dólares por barril.Cando o mercado abriu o 4 de maio, o cru dos Estados Unidos incluso caeu ata os 63,64 dólares por barril e comezou a recuperarse.
Polo tanto, nos últimos catro días de negociación, a maior caída intradía dos prezos do cru foi de ata 10 dólares por barril, completando basicamente o repunte ao alza provocado polos primeiros recortes voluntarios da produción das Nacións Unidas como Arabia Saudita.
As preocupacións por recesión son o principal motor
Mirando cara atrás a finais de marzo, os prezos do cru tamén continuaron baixando debido ao incidente do Bank of America, e os prezos do cru dos Estados Unidos alcanzaron 65 dólares por barril nun momento.Co fin de cambiar as expectativas pesimistas da época, Arabia Saudita colaborou activamente con varios países para reducir a produción ata 1,6 millóns de barrís por día, coa esperanza de manter os prezos elevados do petróleo mediante o endurecemento da oferta;Por outra banda, a Reserva Federal cambiou a súa expectativa de subir os tipos de interese en 50 puntos básicos en marzo e modificou as súas operacións de aumento dos tipos de interese en 25 puntos básicos cada unha en marzo e maio, reducindo a presión macroeconómica.Polo tanto, impulsados ​​por estes dous factores positivos, os prezos do cru repuntaron rapidamente desde os mínimos e o cru estadounidense volveu a flutuar os 80 dólares por barril.
A esencia do incidente do Bank of America é a liquidez monetaria.A serie de accións da Reserva Federal e do goberno dos Estados Unidos só pode atrasar a liberación do risco o máximo posible, pero non pode resolver os riscos.Co que a Reserva Federal suba os tipos de interese outros 25 puntos básicos, os tipos de interese de EE. UU. seguen sendo elevados e reaparecen os riscos de liquidez monetaria.
Polo tanto, tras outro problema co Bank of America, a Reserva Federal subiu os tipos de interese en 25 puntos básicos como estaba previsto.Estes dous factores negativos fixeron que o mercado se preocupase polo risco de recesión económica, o que provocou unha diminución da valoración dos activos de risco e un descenso significativo do cru.
Despois do descenso do cru, o crecemento positivo provocado pola primeira redución da produción conxunta de Arabia Saudita e outros completouse basicamente.Isto indica que no actual mercado de cru, a lóxica macro dominante é significativamente máis forte que a lóxica fundamental de redución da oferta.
Forte apoio da redución da produción, estabilizándose no futuro
Seguirán baixando os prezos do cru?Obviamente, desde unha perspectiva fundamental e de oferta, hai un apoio claro a continuación.
Desde a perspectiva da estrutura do inventario, continúa o desabastecemento do inventario de petróleo estadounidense, especialmente co menor inventario de cru.Aínda que os Estados Unidos recollerán e almacenarán no futuro, a acumulación de inventario é lenta.O descenso do prezo baixo un inventario baixo a miúdo mostra unha diminución da resistencia.
Desde a perspectiva da oferta, Arabia Saudita reducirá a produción en maio.Debido ás preocupacións do mercado sobre o risco de recesión económica, a redución da produción de Arabia Saudita pode promover un equilibrio relativo entre a oferta e a demanda no contexto de descenso da demanda, proporcionando un apoio significativo.
O descenso provocado pola presión macroeconómica esixe atención ao debilitamento da demanda no mercado físico.Aínda que o mercado spot mostra sinais de debilidade, a OPEP+ espera que a actitude de reducir a produción en Arabia Saudita e noutros países poida proporcionar un forte apoio ao fondo.Polo tanto, tras a liberación posterior da concentración de risco, espérase que o cru estadounidense se estabilice e manteña unha flutuación de 65 a 70 dólares por barril.