A capacidade de produción total de propano epoxi é de case 10 millóns de toneladas!

Nos últimos cinco anos, a taxa de utilización da capacidade de produción de propano epoxi na China mantívose na súa maior parte por riba do 80 %. Non obstante, desde 2020, a velocidade de despregamento da capacidade de produción acelerouse, o que tamén levou a unha diminución da dependencia das importacións. Espérase que no futuro, coa incorporación de nova capacidade de produción na China, o propano epoxi complete a substitución das importacións e poida buscar a exportación.

Segundo datos de Luft e Bloomberg, a finais de 2022, a capacidade de produción mundial de propano epoxi era de aproximadamente 12,5 millóns de toneladas, concentrada principalmente no nordeste asiático, América do Norte e Europa. Entre elas, a capacidade de produción da China alcanzou os 4,84 millóns de toneladas, o que representa case o 40 %, ocupando o primeiro posto a nivel mundial. Espérase que entre 2023 e 2025, a nova capacidade de produción mundial de propano epoxi se concentre na China, cunha taxa de crecemento anual superior ao 25 ​​%. A finais de 2025, a capacidade de produción total da China será próxima aos 10 millóns de toneladas, cunha capacidade de produción mundial que representará máis do 40 %.

En termos de demanda, a produción de propano epoxi na China utilízase principalmente para a produción de poliéter poliois, que representan máis do 70 %. Non obstante, os poliéter poliois entraron nunha situación de exceso de capacidade, polo que é necesario dixerir unha maior produción a través das exportacións. Atopamos unha alta correlación entre a produción de vehículos de novas enerxías, o volume de venda polo miúdo de mobles e as exportacións, e a demanda aparente acumulada de óxido de propileno en comparación co mesmo período do ano pasado. En agosto, as vendas polo miúdo de mobles e a produción acumulada de vehículos de novas enerxías tiveron un bo rendemento, mentres que o volume de exportación acumulado de mobles continuou a diminuír interanual. Polo tanto, o bo rendemento da demanda interna de mobles e dos vehículos de novas enerxías seguirá a promover a demanda de propano epoxi a curto prazo.

Aumento significativo da capacidade de produción de estireno e intensificación da competencia

A industria do estireno na China entrou nunha fase madura, cun alto grao de liberalización do mercado e sen barreiras evidentes de entrada na industria. A distribución da capacidade de produción está composta principalmente por grandes empresas como Sinopec e PetroChina, así como empresas privadas e empresas conxuntas. O 26 de setembro de 2019, os futuros do estireno cotizaron e negociáronse oficialmente na Bolsa de Produtos Básicos de Dalian.

Como elo clave na cadea industrial augas arriba e augas abaixo, o estireno desempeña un papel importante na produción de petróleo bruto, carbón, goma, plásticos e outros produtos. Nos últimos anos, a capacidade e a produción de estireno da China creceron rapidamente. En 2022, a capacidade de produción total de estireno na China alcanzou os 17,37 millóns de toneladas, un aumento de 3,09 millóns de toneladas en comparación co ano anterior. Se os dispositivos planificados se poden poñer en funcionamento a tempo, a capacidade de produción total alcanzará os 21,67 millóns de toneladas, un aumento de 4,3 millóns de toneladas.

Entre 2020 e 2022, a produción de estireno da China alcanzou os 10,07 millóns de toneladas, 12,03 millóns de toneladas e 13,88 millóns de toneladas, respectivamente; o volume de importación é de 2,83 millóns de toneladas, 1,69 millóns de toneladas e 1,14 millóns de toneladas, respectivamente; o volume de exportación é de 27.000 toneladas, 235.000 toneladas e 563.000 toneladas, respectivamente. Antes de 2022, a China fora un importador neto de estireno, pero a taxa de autosuficiencia de estireno na China alcanzou o 96 % en 2022. Espérase que para 2024 ou 2025, o volume de importación e exportación alcance un equilibrio e China se converta nun exportador neto de estireno.

En termos de consumo posterior, o estireno úsase principalmente para a produción de produtos como PS, EPS e ABS. Entre eles, as proporcións de consumo de PS, EPS e ABS son do 24,6 %, 24,3 % e 21 %, respectivamente. Non obstante, a utilización da capacidade a longo prazo de PS e EPS é insuficiente e a nova capacidade foi limitada nos últimos anos. Pola contra, o ABS aumentou constantemente a demanda debido á súa distribución concentrada da capacidade de produción e aos considerables beneficios da industria. En 2022, a capacidade de produción nacional de ABS é de 5,57 millóns de toneladas. Nos anos seguintes, o ABS nacional planea aumentar a capacidade de produción en aproximadamente 5,16 millóns de toneladas ao ano, alcanzando unha capacidade de produción total de 9,36 millóns de toneladas ao ano. Coa produción destes novos dispositivos, espérase que a proporción do consumo de ABS no consumo de estireno posterior aumente gradualmente no futuro. Se a produción posterior planificada se pode conseguir con éxito, espérase que o ABS poida superar o EPS como o maior produto posterior do estireno en 2024 ou 2025.

Non obstante, o mercado nacional de EPS atópase cunha situación de exceso de oferta, con características de vendas rexionais evidentes. Afectado pola COVID-19, a regulación estatal do mercado inmobiliario, a retirada de dividendos políticos do mercado de electrodomésticos e o complexo macroambiente de importación e exportación, a demanda do mercado de EPS está baixo presión. Non obstante, debido aos abundantes recursos de estireno e á xeneralizada demanda de diversos produtos de calidade, xunto con barreiras de entrada na industria relativamente baixas, continúa a lanzarse nova capacidade de produción de EPS. Non obstante, no contexto da dificultade para igualar o crecemento da demanda augas abaixo, o fenómeno da "involución" na industria nacional de EPS pode seguir a escalar.

En canto ao mercado do PS, aínda que a capacidade de produción total alcanzou os 7,24 millóns de toneladas, nos próximos anos o PS prevé engadir aproximadamente 2,41 millóns de toneladas/ano de nova capacidade de produción, alcanzando unha capacidade de produción total de 9,65 millóns de toneladas/ano. Non obstante, dada a baixa eficiencia do PS, espérase que moitas novas capacidades de produción teñan dificultades para iniciar a produción a tempo, e o lento consumo posterior aumentará aínda máis a presión do exceso de oferta.

En termos de fluxos comerciais, no pasado, o estireno procedente dos Estados Unidos, Oriente Medio, Europa e o sueste asiático fluía cara ao nordeste asiático, á India e a América do Sur. Non obstante, en 2022, producíronse algúns cambios nos fluxos comerciais, converténdose os principais destinos de exportación en Oriente Medio, América do Norte e o sueste asiático, mentres que as principais zonas de entrada foron o nordeste asiático, a India, Europa e América do Sur. A rexión de Oriente Medio é o maior exportador mundial de produtos de estireno, e as súas principais direccións de exportación inclúen Europa, o nordeste asiático e a India. América do Norte é o segundo maior exportador mundial de produtos de estireno, e a maior parte do subministro dos Estados Unidos expórtase a México e América do Sur, mentres que o resto se envía a Asia e Europa. Os países do sueste asiático, como Singapur, Indonesia e Malaisia, tamén exportan certos produtos de estireno, principalmente ao nordeste asiático, ao sur de Asia e á India. O nordeste asiático é o maior importador mundial de estireno, sendo China e Corea do Sur os principais países importadores. Non obstante, nos últimos dous anos, coa continua expansión a alta velocidade da capacidade de produción de estireno da China e os enormes cambios na diferenza de prezos rexional internacional, o crecemento das exportacións da China aumentou significativamente, as oportunidades de arbitraxe inversa a Corea do Sur e China aumentaron, e o transporte marítimo tamén se expandiu a Europa, Turquía e outros lugares. Aínda que existe unha alta demanda de estireno nos mercados do sur de Asia e da India, actualmente son importantes importadores de produtos de estireno debido á falta de recursos de etileno e ao menor número de plantas de estireno.

No futuro, a industria chinesa do estireno competirá coas importacións de Corea do Sur, Xapón e outros países no mercado interno e, a continuación, comezará a competir con outras fontes de mercadorías en mercados fóra da China continental. Isto levará a unha redistribución no mercado global.